Sehari sebelum tarif “timbal balik” Donald Trump dijadwalkan untuk menendang, presiden AS tampak terkunci dalam permainan ayam berisiko tinggi, dengan ekonomi dunia tergantung pada keseimbangan.
Beberapa negara berlabel “Pelanggar Terburuk” berebut untuk menjadi baik dengan Gedung Putih untuk mengakhiri permainan ini sebelum mencapai klimaks yang berpotensi menghancurkan.
China, sebaliknya, memainkan permainan yang berbeda, salah satu dari pembalasan dan perlawanan.
Sementara itu, Trump telah terus maju, bahkan ketika beberapa sekutu – di Kongres dan di Wall Street – bertanya -tanya apakah dia terlalu jauh. Pada hari Minggu, ketika ditanya tingkat jatuh pasar apa yang akan dia toleransi sebelum mengubah arah, dia membentak bahwa itu adalah “pertanyaan bodoh”.
Jadi, apakah itu semua taktik negosiasi seperti yang diharapkan oleh banyak investor dan politisi – atau apakah ia memainkan permainan yang lebih panjang yang ditujukan untuk merestrukturisasi ekonomi global secara permanen dan tempat Amerika di dalamnya? Di dunia baru ini, apakah suatu negara adalah sekutu atau musuh tergantung pada apakah bangsa itu memberi kita banyak hal.
Pada hari Senin sore, Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu, pemimpin dunia pertama yang mengunjungi presiden sejak pengumuman perdagangannya, mencoba memainkan permainan baru Trump. Dia berjanji bahwa bangsanya – yang telah ditempatkan untuk tarif 17% – akan menjatuhkan hambatan perdagangannya dan pindah untuk menghilangkan surplus perdagangannya dengan AS.
“Kami pikir itu adalah hal yang benar untuk dilakukan,” katanya. “Saya pikir Israel dapat berfungsi sebagai model bagi banyak negara yang harus melakukan hal yang sama.”
Negara -negara lain tampaknya mengejar strategi yang sama dengan harapan hasil yang positif.
Perdana Menteri Jepang Shigeru Ishiba menelepon Trump pada Senin pagi, mendorong Menteri Keuangan Scott Bessent untuk menyatakan bahwa AS memulai negosiasi dengan negara untuk “menerapkan visi presiden untuk zaman keemasan baru perdagangan global”.
Presiden Komisi Eropa Ursula von der Leyen mengatakan Eropa “siap untuk bernegosiasi” dengan AS, menawarkan pengurangan timbal balik dari tarif barang -barang industri menjadi nol – proposal yang dipuji Trump selama sambutan di kantor oval, sambil mengatakan itu masih “tidak cukup”.
Tidak ada gerakan seperti itu dari Cina. Pada hari Senin pagi, pesaing ekonomi utama Amerika mengumumkan bahwa mereka menanggapi kenaikan tarif 34% Trump dengan tambahan 34% dari sendirinya.
Itu mendorong Trump untuk mengancam 50% lagi pada tarif AS di Cina jika tidak mundur pada hari Selasa.
“China telah memilih untuk mengisolasi dirinya dengan membalas dan menggandakan perilaku negatif sebelumnya,” Bessent memposting di X. “Lebih dari 50 negara telah merespons baik secara terbuka maupun positif terhadap tindakan bersejarah Donald Trump untuk menciptakan sistem perdagangan global yang lebih adil dan lebih makmur.”
Reaksi China terhadap langkah terbaru Trump sama -sama tumpul.
“Kami telah menekankan lebih dari sekali bahwa menekan atau mengancam China bukanlah cara yang tepat untuk terlibat dengan kami,” kata juru bicara kedutaan Cina Liu Pygyu kepada mitra BBC CBS News. “Cina akan dengan tegas melindungi hak dan kepentingannya yang sah.”
Serangkaian reaksi dan pembalasan seperti itu dari Cina dan AS tampaknya persis seperti yang ditakuti oleh investor minggu lalu, ketika indeks saham Amerika turun dengan persentase dua digit.
Pada hari Senin, paduan suara para pemimpin bisnis yang terus bertambah menentang rencana tarif Trump, termasuk pemodal Wall Street yang telah menjadi pendukung publik yang kuat dari pemerintahannya – mencoba, tampaknya, untuk membuat presiden mundur dengan paksa Will sendirian.
Sementara itu, pasar AS siap untuk melompat dengan alasan harapan. Ketika sebuah posting media sosial pada Senin pagi mengindikasikan bahwa presiden sedang merenungkan penundaan 90 hari pada tarif baru – mungkin diambil dari salah tafsir komentar yang dibuat oleh penasihat ekonomi Trump Kevin Hassett di Fox News – indeks saham AS melonjak. Indeks S&P 500 menambahkan $ 2,4tn dalam nilai pasar selama sekitar 10 menit, hanya untuk semuanya menghilang begitu Gedung Putih dengan cepat menyangkal presiden sedang merenungkan langkah seperti itu.
Trump lebih lanjut menutup pintu pada Senin sore, mengatakan dia tidak “melihat” penundaan apa pun. Itu masih kecepatan penuh di depan dengan tarif.
“Kita akan memiliki satu kesempatan untuk ini,” katanya.
Mungkin pesan yang paling memprihatinkan bagi investor dan pemimpin asing yang berharap penangguhan hukuman menit terakhir – dan jalan keluar ke stabilitas – berasal dari salah satu penasihat perdagangan terbaik Trump, Peter Navarro.
“Ini bukan negosiasi,” tulisnya dalam artikel opini Financial Times yang diterbitkan pada Senin sore. “Presiden Trump selalu bersedia mendengarkan. Tetapi bagi para pemimpin dunia yang, setelah puluhan tahun selingkuh, tiba -tiba menawarkan tarif yang lebih rendah – ketahuilah ini: Itu baru permulaan.”
Jadi, jika ini tentang awal dari perubahan sistemik yang lebih luas – apa tujuan akhir yang diinginkan berpotensi menangkap ekonomi global?
Salah satu teori adalah bahwa Trump memiliki rencana dengan beberapa penasihat utamanya-“Mar-a-Lago Accord”, itu disebut-dengan tujuan akhir memaksa mitra dagang Amerika untuk melemahkan dolar AS di pertukaran mata uang internasional. Langkah seperti itu akan membuat ekspor Amerika lebih terjangkau ke pasar luar negeri dan mengurangi nilai cadangan besar mata uang AS di Tiongkok.
Ini adalah rencana yang didorong oleh penasihat ekonomi Trump Stephen Miran, meskipun ia telah menyangkal bahwa itu adalah kebijakan administrasi saat ini.
Itu hanya salah satu penjelasan yang mungkin untuk kekacauan pasar saham saat ini yang disengaja Trump dihasut – salah satu yang diperingatkan oleh banyak ekonom terkemuka lainnya berisiko. Jauh dari satu -satunya.
Sejak Trump mengejutkan dunia dengan rencana tarifnya yang luas, para pejabat Gedung Putih telah mengipasi media untuk mengkhotbahkan kesabaran dan menawarkan pilihan penjelasan yang terkadang bertentangan mengenai strategi di balik perang perdagangan global Trump. Dia melakukannya untuk meningkatkan pendapatan dan melindungi industri Amerika – atau sebagai alat negosiasi. Tarifnya permanen – atau bersifat sementara. Mereka akan memicu kesepakatan individu dengan negara -negara lain – atau memaksa beberapa perjanjian multilateral besar.
Ketika Trump menekan tebing tarif hari Rabu tanpa tanda -tanda mundur, ia tampaknya bersedia untuk membuat dunia menebak.
