Tarif memicu ketakutan resesi. Apa yang diperlukan untuk sebenarnya menyatakannya?

Tarif baru Administrasi Trump pada barang impor dari negara -negara di seluruh dunia konsumen yang mengguncangmemicu a Perang Dagangbergoyang Pasar Global dan memicu kekhawatiran luas tentang prospek resesi, baik di AS maupun secara global.

Pada hari -hari sejak Presiden Trump mengumumkan penyapuan tarif baseline dan “timbal balik”Google mencari istilah “resesi” telah melonjak Dan para ekonom di bank -bank investasi terkemuka telah menunjukkan peningkatan peluang resesi yang terjadi.

Dalam catatan hari Minggu untuk klien, Goldman Sachs meningkatkan probabilitas dari resesi AS dari 35% menjadi 45% – dan itu dengan asumsi tarif digulung kembali. Jika tarif khusus negara mulai berlaku pada hari Rabu sebagaimana dimaksud, perusahaan mengatakan, “Kami akan merevisi perkiraan kami untuk memasukkan resesi.”

Dalam sebuah laporan penelitian minggu lalu berjudul “There Will Be Blood,” JP Morgan meningkatkan risikonya terhadap resesi global menjadi 60% dari 40% sebelum pengumuman tarif.

CEO -nya Jamie Dimon berlipat ganda pada hari Senin, menulis di dalamnya surat tahunan Bagi investor bahwa tarif “kemungkinan akan meningkatkan inflasi” dan mendorong “banyak orang untuk mempertimbangkan probabilitas resesi yang lebih besar.”

“Apakah menu tarif menyebabkan resesi tetap dipertanyakan, tetapi itu akan” memperlambat pertumbuhan. “Dimon menulis.

Ada seruan yang berkembang bagi Trump untuk menunda atau mengurangi tarif datang suara di Wall Street, Bukit Capitol dan di seluruh dunia. Administrasi kata pejabat hari Minggu bahwa lebih dari 50 negara telah menjangkau untuk memulai negosiasi – tetapi juga mengatakan tarif akan tidak ditunda.

Di dalam wawancara Dengan NBC “Meet the Press” pada hari Minggu, Menteri Keuangan Scott Bessent mengecilkan kekhawatiran tentang resesi, dengan mengatakan, “Kami akan mengadakan kursus.” Menunjuk ke bulan Maret yang lebih baik dari perkiraan Laporan Pekerjaandia mengatakan dia melihat “tidak ada alasan bahwa kita harus memberi harga dalam resesi.”

“Tidak harus ada resesi,” tambahnya. “Siapa yang tahu bagaimana pasar akan bereaksi dalam sehari, dalam seminggu. Apa yang kita lihat adalah membangun fundamental ekonomi jangka panjang untuk kemakmuran.”

Dengan semua pembicaraan ini tentang potensi resesi, ada baiknya melihat apa arti istilah itu – dan siapa yang memutuskan ketika itu berlaku.

Apa itu resesi?

Resesi mengacu pada periode penurunan kegiatan ekonomi. Ini adalah salah satu dari empat tahap siklus ekonomi: pertumbuhan, puncak, kontraksi (atau resesi) dan palung.

Beberapa analis menggunakan kasar aturan praktis Untuk mengidentifikasi resesi: dua perempat berturut -turut penurunan dalam produk domestik bruto suatu negara (PDB) – ukuran yang paling luas dari kegiatan ekonomi.

Tetapi Biro Riset Ekonomi Nasional (NBER)-organisasi penelitian nirlaba non-partisan yang telah menjadi wasit semi-resmi dari resesi-menggunakan definisi yang agak licin. Ini menyebut resesi sebagai “penurunan signifikan dalam kegiatan ekonomi yang tersebar di seluruh ekonomi dan itu berlangsung lebih dari beberapa bulan.”

Siapa yang menyatakan resesi?

Tugas mendokumentasikan siklus ekonomi, termasuk resesi, tidak jatuh ke pemerintah federal.

Sebaliknya, komite kencan siklus bisnis NBER – terdiri dari Ekonom Amerika Top – telah menyatakan awal dan akhir siklus sejak penciptaannya pada tahun 1978 (NBER sendiri lebih tua).

Tidak ada aturan tetap tentang berapa lama NBER untuk mengidentifikasi resesi setelah penurunan dimulai. Dikatakan terus Situs webnya Penentuan masa lalu itu telah memakan waktu dari empat hingga 21 bulan.

“Kami menunggu cukup lama sehingga keberadaan puncak atau palung tidak diragukan, dan sampai kami dapat menetapkan puncak atau tanggal palung yang akurat,” kata Nber.

Misalnya, itu diumumkan pada Juni 2020 bahwa AS telah secara resmi memasuki resesi yang diinduksi pandemi beberapa bulan sebelumnya, pada bulan Februari. Itu diumumkan lebih dari setahun kemudian Bahwa resesi 2020 telah berakhir pada bulan April setelah hanya dua bulan, menjadikannya resesi AS terpendek dalam catatan.

Apa yang terjadi dalam resesi?

Ekonomi yang menyusut dapat menyebabkan kaskade efek riak yang membuat stres, termasuk pekerjaan yang lebih rendah, hasil pasar saham yang memburuk dan biaya pinjaman yang lebih tinggi untuk konsumen dan perusahaan, Menurut Fidelity.

Misalnya, orang mungkin tidak ingin menghabiskan banyak hal, yang dapat memengaruhi bisnis yang akan mereka dukung, yang dapat menyebabkan PHK dan pada gilirannya membahayakan kinerja perusahaan di pasar saham – lebih jauh memicu siklus.

Mark Zandi, Kepala Ekonom di Moody’s Analytics, memberi tahu NPR minggu lalu Keyakinan konsumen dan pengeluaran diskresioner sudah menurun. Dia mengatakan kemungkinan tarif yang lebih luas – yang diumumkan pada hari berikutnya – dapat mempercepat jalan menuju resesi.

“Konsumen yang merasakan beban itu terlebih dahulu, dan dengan alasan yang bagus,” katanya. “Tapi … cara kamu mencapai resesi adalah bisnis melihat melemahnya penjualan mereka, dan jika mereka mulai memberhentikan pekerja, maka kita sudah selesai. Kita akan melakukan resesi.”

Seberapa jarang resesi?

Berbagai faktor dapat menyentak ekonomi menjadi resesi, dari peristiwa tak terduga (seperti pandemi dan perang) hingga gelembung aset yang meledak hingga inflasi atau deflasi yang berlebihan.

AS telah mengalami 34 resesi sejak 1857, menurut Data nber.

Mereka sangat bervariasi panjangnya, dari dua bulan (2020) hingga lebih dari lima tahun ( Panik 1873yang memicu “depresi panjang”).

Sejak Perang Dunia II, panjang rata -rata resesi adalah 11,1 bulan, menurut bisnis Publikasi Kiplinger. US pasca-Perang Dunia II telah rata-rata resesi setiap 6,5 tahun, tambahnya.

Resesi pasca-Perang Dunia II terpanjang adalah Resesi Hebat, yang berlangsung selama 18 bulan dari Desember 2007 hingga Juni 2009 dan dipicu ketika gelembung perumahan AS meledak. Yang terbaru adalah resesi COVID-19 singkat pada tahun 2020. Sementara ekonomi mengalami dua perempat pertumbuhan PDB negatif pada awal 2022, memicu Ketakutan akan resesiNber tidak menyatakannya.

Depresi jauh lebih parah dan langka: Merriam-Webster mengatakan mereka ditandai oleh pengangguran yang meluas dan jeda utama dalam kegiatan ekonomi. NBER tidak secara khusus mengidentifikasi depresi, tetapi mengatakan AS umumnya dianggap telah berpengalaman terakhir pada tahun 1930 -an.